斯坦利完成对 MTD 的收购

斯坦利完成对 MTD 的收购

斯坦利 – 2021年8月18日

斯坦利百得公司宣布达成最终协议，以16亿美元的现金代价收购MTD Holdings Inc. (“MTD”)剩余80%的股权，其中包括著名的Cub Cadet和Troy-Bilt品牌。斯坦利目前拥有Craftsman品牌。此前的一次投资使斯坦利百得公司于2019年获得了MTD 20%的股份。

“过去三年，我们与MTD密切合作，并且对他们的领导层、员工的奉献精神以及MTD对户外解决方案领域持续创新所展现的坚定承诺印象深刻，”斯坦利百得公司CEO James M. Loree表示。“这一组合将确立一个在250亿美元且不断扩大的户外市场中占据主导地位的全球企业，利用强大的品牌和与关键趋势相一致的增长前景——对家庭园艺的复兴以及向电气化的转变。我们已经确定了多个增长和改善利润率的途径，并热切期待欢迎MTD的7,500名员工加入斯坦利百得公司大家庭。”

MTD董事长、CEO兼总裁Robert T. Moll评论道：“我的祖父近九十年前创立了MTD，我为我们的传承感到自豪，并期待与斯坦利百得公司共同迈向未来。两家公司都是各自行业的领先企业，拥有标志性品牌、世界一流的能力以及为客户提供突破性产品的热情。我相信我们正在与一个将继续坚持我们的承诺，即激发人们对户外活动的喜爱而加入的组织。”

MTD的过去十二个月的收入超过25亿美元，设计、制造和分销各种户外动力设备，包括割草机、零周转割草机、步行式割草机、雪地清除机、机器人割草机、手动工具和花园工具，用于住宅和专业用户。这些产品以Cub Cadet和Troy-Bilt等知名品牌进行营销。MTD在北美和欧洲拥有最先进的制造设施，并得到强大的全球分销网络的支持。

斯坦利百得公司和MTD将共同推出一系列面向专业和住宅户外设备客户的创新产品。MTD在提高其 EBITDA 利润率方面取得了显著进展，从2018年的4.5%上升到最近十二个月的位数，并且预计在未来四年内进一步提高到中位数，随着成本和收入协同效应的实现。

该公司预计到2025年，通过此次交易将实现约1亿美元的年度成本协同效应。2022年的当前预测估计收入约为26亿美元，合并调整后的 EBITDA 超过2.3亿美元。基于这些假设，预计此次收购将在2022年为调整后每股收益贡献约0.50美元，并预计到2025年将超过1.00美元。与收购相关的非经常性费用预计为1.75亿至2亿美元，用于整合、重组和其他交易相关费用，以及约1.25亿至1.5亿美元的非现金费用，例如库存估值调整，主要在交易完成和所有权头三年内发生。总收购价格代表约8倍的调整后LTM EBITDA倍数。

总裁兼CFO Donald Allan Jr.补充道：“收购MTD为有机收入增长、改善盈利能力和强劲现金流产生制定了多年路线图。我们预计将通过利用两家公司的技术投资、品牌优势和全球客户关系来实现显著的收入协同效应。我们拥有强大的财务灵活性，由强劲的自由现金流支持，用于资助对MTD的收购并评估其他资本配置机会。我们很高兴能与MTD携手迈向下一个阶段，实现这些效益，获得高十多倍的资本回报率，并成为创新户外产品的领导者。”

收购，取决于监管部门批准和惯例成交条件，预计将于2021年完成，并将通过现有现金储备和债务发行所得款项的组合进行融资，预计将包括来自新的信用额度的支持。